煤炭行业什么时候好转

反弹必须等行业进一步整合把供给泡沫挤出。
过去黄金十年的煤炭发展高峰是多方面原因造就的。1、90年代末人为抑制煤炭产能释放，直接导致小煤窑应运而生，成为填补合同煤市场空白的润滑剂，但也带来价格大幅波动。2、08-09年四万亿投资下去后，煤炭企业受到市场景气度提升和流动性泛滥双重冲击下带来投资幻觉，进一步加大了新矿建设力度。但实际上彼时正式行业整合的较好时点，产能收缩良机不幸错过。
目前煤炭行业面临的问题：1、经济转型调结构，煤炭下游需求行业都面临产能压缩。首当其冲的是钢铁、水泥。下游需求中期来看无法恢复，反而要萎缩。2、环保压力增加，煤炭产能必须压缩。个人希望这种产能压缩是市场行为，即通过价格下跌来使小型企业退出煤炭上游领域。政府强行进行企业间兼并整合效果并不好。
这轮煤炭行业整合已经暗流涌动，能剩下的只有高效率管理、低成本运营的大型企业。行业的底部可能很快就会到来，毕竟目前的坑口价格已经低于很多企业成本。但是底部维持的时间可能会很长，要做好长期挨苦日子的准备。