我们认为，由于原油价格的持续上升，一方面促进了大型煤气化为龙头的现代煤化工产业在我国迅速发展，一些煤化工公司的投资凸现。另一方面，替代能源的兴起，极大刺激了包括化肥、农药等农用化工品的需求，其中供给有序的钾肥等行业景气度持续提升。
在石油价格高企，中国日益重视节能、降耗，经济由粗放型增长进入集约式增长，国内资本市场的快速发展促进行业内资本并购加快，行业整合渐进展开等因素的推动下，自2006年起，中国化工业进入转变时期，并自今年加速裂变。
我们预计，由于推动行业转变的这些因素将维持较长时间，从而化工行业的转变之路仍将继续。在这一过程之中，中国化工业细分行业的龙头将逐渐显现，一批具有长期投资价值的公司亦将凸现。考虑目前市场估值因素，我们最看好烟台万华、盐湖钾肥、星新材料、云天化、华鲁恒升、柳化股份、浙江龙胜，维持这些公司“优于大市”的评级。同时，建议投资者关注山东海龙、新疆天业、湖北宜化、三友化工和双环科技的投资机会。
