时至8月中旬，国内尿素市场颓势未改。8月初，局部地区出现农业补货需求，将山东、河南等地尿素出厂价小抬30～40元（吨价，下同）。不过，短期局部地区价格上扬难逆淡季大趋势，尿素价格再度走低。内需淡季，企业价格虽严重倒挂却未见理性退市，复合肥秋季原料采购难为尿素利好，国内厂商妥协尿素低价出口，给国内定价带来跌价预期，预计主产区实际低端出厂价本月下旬可能跌至1050～1100元。
产能淘汰过慢
近十年来，尿素行情分析一直伴随着产能过剩、淘汰产能的话题。如今虽然有退出的产能，但不乏新装置加入，使得尿素产能净值不减反增。截至2015年年底，全国尿素在产企业总产能8000万吨左右。过剩对产业的影响越发严重，起初只是“旺季不旺，淡季不淡”，直到演变成“旺季也淡，淡季更淡”的局面。尤其是从2015年底到2016年上半年这段时间，尿素市场长期缺少利好，出厂价格持续走低。
据统计，超过90%的尿素企业属于亏损状态，加上国家对尿素企业各项优惠政策收紧，业内均认为到了淘汰落后产能的最佳时机。甚至有业内人士预期，2016年二季度会有三分之一的产能因资金链断裂而永久性关停。然而，时至8月中旬，绝大多数的企业在经历了一轮交替停车之后再度复产，而且近期安排停车的企业表示会再度开车。事实上，尿素淘汰产能进度过慢给尿素行情带来了新的看跌空间，并进一步拖累市场。
被复合肥生产弃用
从7月下旬开始，业内便期待7月底到8月初传统秋季复合肥生产给尿素带来新的内需支撑。但直到目前，这轮预期的尿素行情也未见启动。不少人认为是“暂且推迟”，但笔者从市场上了解的情况看，这波刚需还是个未知数。复合肥企业生产秋季肥多为高磷肥，氮原料的选择较为宽泛，为尽可能压缩成本，会趋向于采用更具性价比的小氮肥，相较1000元以上的尿素，硫酸铵或氯化铵成本更低。以硫酸铵为例，属于煤化工副产品，各地货源均衡，往年硫酸铵销路以复合肥厂、稀土行业为主。由于今年稀土行业停产较多，硫酸铵以300元左右的低价供应复合肥企业，虽然其氮含量仅为22%，但从生产高磷肥及性价比考虑，尿素或将被替代。因此，相关知情人士表示，复合肥企业8月的尿素需求已可忽略。
外贸拉低国内价格
上周印度MMTC发起新一轮尿素采购招标，与IPL刚结束的招标类似，指定港口，采购量仅为12万吨，8～9月船期。一些分析人士将此番招标视为上一轮招标的后续补货行为，并期待9月迎来40万～50万吨尿素招标。从上周外媒尿素报价来看，中国小颗粒尿素离岸价虽上调至190～191美元，且国内不乏1110～1120元主流集港价的传言，而国际尿素低端离岸价依然在180美元以下。从低价集港来看，对尿素内销定价影响颇深，尿素销售淡季内销价常以集港价为标杆，尿素主产区内销价已被看低到1050～1100元。
