展望：下半年煤炭市场震荡调整 需求仍然是影响下半年煤炭市场走势的关键，而煤炭进出口依然是影响市场走势的重要因素，煤炭产量变化在很大程度上取决于需求、进口和市场行情，而产量反过来又会影响煤炭市场走势。 煤炭需求延续疲软态势 下半年国内经济或将延续较低水平增长，但增速进一步下滑的风险有所降低，这决定了下半年国内煤炭需求整体仍将疲软，但需求进一步萎缩的可能性大大降低。 之所以判断下半年国内经济增长将延续较低水平，一是受欧债危机影响，欧元区经济萎缩，世界经济整体疲软，我国对外贸易形势难言乐观，出口对经济增长拉动作用有限;二是国内房地产调控政策仍将持续，房地产开发投资仍将受到一定抑制，房地产调控加上出口带来的负面影响，下半年固定资产投资增长压力仍然较大;三是汽车限购、收入分配结构不合理等等也将继续制约消费需求增长。因此，综合考虑，在这种情况下，煤炭需求整体将仍旧疲软。 但是，“危”与“机”总是伴生的，经济下行压力越大，政府稳增长的政策力度也就越大。随着二季度后期经济下行压力不断加大，各级主管部门纷纷加快了新建项目核准进度;央行也多次下调基准利率和存款准备金率，项目融资成本明显降低;民间投资新36条实施细则也已全部出台，市场准入放宽之后，民间投资活力或将有所提高。因此，下半年固定资产有望得到一定支撑，经济进一步下滑风险有所降低。7月16日，国际货币基金组织(IMF)发布新一期《世界经济展望》报告，报告下调了2012年多个经济体经济增长预期。其中，将中国全年GDP增速由4月份预测的8.2%下调0.2个百分点至8.0%，这一预测值略高于上半年7.8%的经济增长水平。这意味着，国际经济组织预计中国经济在二季度下滑至7.6%之后将逐步止跌企稳并小幅回升。 综合来看，虽然下半年煤炭需求仍呈疲软态势，但随着经济逐步企稳，煤炭需求进一步萎缩的可能性大大降低。 煤炭进口同比增幅将逐步收窄 上半年，我国煤炭净进口量较去年同期增加6036万吨，增长81.9%，接近内蒙和陕西两省区上半年原煤产量增量之和。上半年煤炭净进口大幅增长，对国内煤炭市场造成了重大冲击。 展望下半年，首先，预计三季度煤炭进口量较二季度或会明显下滑。一方面，6月份以来，国内沿海动力煤价格大幅下跌，目前国内外煤价价差已经大幅缩小，进口煤暂时失去价格优势;另一方面，由于上半年到岸煤多为去年年底和今年一季度签订的较高价格的进口合同，随着国内煤价快速下跌，部分贸易商亏损严重，并已暂停部分煤炭进口业务。 其次，预计四季度煤炭进口或会再度回升。短期内我国煤炭进口下滑之后，一方面国内沿海市场“煤满为患”的现象将得到一定缓解，国内煤价得到一定支撑;另一方面，因为中国进口需求下降，国际市场煤炭供求将进一步失衡，如果主要煤炭出口国不对煤炭产量进行适当控制，国际煤价将进一步下滑。实际上，目前的国际煤价仍能使煤炭生产企业有利可图，预计短期内人为主动控制产量的可能性较小。随着国际煤价进一步下滑，国内外煤价价差将再度扩大，煤炭进口量或会再度回升。 因此，综合来看，预计下半年煤炭进口或先降后升，总体继续保持较高水平，同比增幅将逐步收窄。 原煤产量增长将放缓 短期内，随着煤炭进口下降，进口煤对国内市场的冲击将有所减弱，煤价下滑压力将得到一定缓解。但是由于煤炭需求疲软，各环节煤炭库存均处于高位，煤炭市场供求宽松局面短期内难以根本改变，去库存过程将漫长而艰难，这期间煤价仍将会持续走弱，直到部分煤炭企业因煤价过低或产品滞销而主动限产。 当煤炭进口再度回升，国内煤炭市场供应压力将再度加大，煤炭企业将进一步压缩产量，减缓煤炭产量增长速度。 从国内外整体情况来看，上半年煤价之所以集体下挫，根本上还是供大于求。在因经济增长放缓而导致煤炭需求短期难有明显起色的情况下，随着煤价不断回落，最终国内外煤炭企业均会适当压产，下半年国内原煤产量增长将有所回落。 煤价适当回调后将震荡趋稳 由于市场需求疲软，各环节煤炭库存普遍偏高，用煤企业采购积极性不高，未来一段时间内煤价或将进一步下滑。 随着煤价不断走低，煤炭企业限产规模不断扩大，煤炭市场将重新趋于平衡，之后煤价将整体进入震荡调整阶段。
整个行业的发动主要靠3个因数,1,有利好消息,2,大盘的反弹,3,龙头股的带动,就目前来看煤炭行业还不是很乐观,不应该介入,要等待多数个股形成具备集体发动上功的态势才可以介入!
