混改地方电力唯一上市企业

相比之下，一直鲜有改革动作的南网在该领域却先行一步。有消息称，其混改方案已上报，未来或将在一些大的输变电项目以及有实验创新性质的供电区进行探索。事实上， 11月30日，作为南网改革“排头兵”的深圳供电局，与招商局地产等五家企业成立深圳前海蛇口自贸区供电有限公司。“配售电侧混改第一单”已经落地。
　　与国网和南网的公益类国有企业类别所不同，从发电行业的市场竞争态势来看，五大发电集团公司可能被分到商业类充分竞争行业。华能技术经济研究院《关于《国有企业发展混合所有制经济的意见》解读与思考》认为，五大发电集团混改主要在子公司层面进行，特别是以研发创新、生产服务类实体企业为重点，而集团层面的混改目前只是“探索”阶段，这意味着短中期内集团层面可能仅仅是试点先行。华能应该重点推进区域子公司和基层企业股权多元化改革，在新成立发电、售电、配电公司时积极发展混合所有制。
　　据媒体记者了解，今年11月，华能集团子公司长江电力（14.03 +1.30%，买入）进行超千亿元的重组，在将集团大规模水电资产注入上市公司的同时，还引入其他国有资本和非国有资本。事实上，其通过资本运作已经参股多家地方能源平台，分别布局华中、华南、华东等主要售电市场，目前已经成立福建省配售电有限责任公司。
　　而国电集团、国电投、华电集团也选择旗下子公司“股权结构多元化”作为改革的突破口，明确要推进股权架构层面的改革，包括整体上市和发展混合所有制，在各个层面引进战略投资者，并纷纷成立配售电公司。
　　银河证券分析师指出，东方电气等火电、核电、水电设备供应商属于主业处于竞争行业和领域的商业类国有企业，改革中，国有资本出资比例可以降至50%以内。而对于五大四小国有电力运营商而言，其主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，主要承担重大专项任务，国有资本将保持控股地位。
　　“在电力领域，售电侧进行混改的门槛较低，民营资本的机会较多，随着售电侧的放开，民营企业投资电力的积极性可能大幅提升，并且随着改革的深入，机会将越来越多。”林伯强称。
　　A股市场上，电力改革概念股有宝新能源、彬电国际（600969）、内蒙华电、岷江水电、漳泽电力、闽东电力（10.92 +1.77%，买入）、京能电力（6.07 停牌，买入）、大唐发电（5.22 +0.77%，买入）、中材节能（14.18 -0.84%，买入）、吉电股份（9.46 -0.63%，买入）等。
　　对于标的股的选择，申万宏源（11.08 +1.74%，买入）预计地方政府自下而上的尝试将倒逼中央改革加速，地方电网企业是本轮电改的主力，继续推荐郴电国际（19.65 +0.26%，买入）、桂东电力（9.88 +0.10%，买入）、广安爱众（7.69 +0.13%，买入）、*ST乐电（8.92 +1.25%，买入）。
　　东方证券（25.48 +1.76%，买入）也持有类似观点，该券商表示售电牌照有望于年底颁发，地方大型能源企业或将进入首批名单，重点关注桂东电力；此外，售电侧的放开进一步利好用户侧能源互联网产业推进，重点关注阳光电源（26.97 -1.32%，买入）。
　　掘金点
　　黔源电力（20.44 +5.52%，买入）
　　黔源电力三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入9.08亿元，较上年同比增长11.58%，归属于上市公司股东的净利润1.69亿元，较上年同比减少7%。基本每股收益0.5543元/股。公司预计2015年全年净利润变动幅度为-15%至15%，净利润预计实现2.5亿元至3.38亿元。公司称，若后期来水严重偏枯，则经营业绩同比下降15%，若后期来水正常，则经营业绩同比上升15%。
　　财报还显示，截止9月底，由于公司结算电力大于上年末结算电量，公司应收账款达6.68亿元，较期初大幅增长774.57%。
　　截止9月底，公司前十大股东名单中，中央汇金投资公司首次“现身”，持有黔源电力326.37万股，持股比例1.07%。另有公司第二大股东贵州乌江水电开发公司持股微增至12.4%，持股数量增至3786.75万股。以及陈帆首次上榜公司前十大股东名单，持有黔源电力股份1254万股，持股比例达4.11%。
　　国电南自（9.69 -0.21%，买入）
　　作为一家国有电网企业，国电南自充分受益于电改带来的投资机遇。新电改方案明确储能技术、信息技术与微电网、智能电网融合，允许多种售电主体成立。分析认为，公司智能电网技术行业领先，有望为售电公司提供运行、检修、故障处理、微电网解决方案等业务，并从设备销售向电力服务转型。