大宗商品还是取决于供求关系，供过于求价格自然下跌。像钢材，价格普遍跌幅在300-500元一吨。一个是前期价格坚挺，产能有所指增加，大概是同比增长9%左右，但因为地产调控和经济下滑的原因，钢材需求放缓，另外出口受到一些因素影响大幅放缓，钢材再度出现供过于求，一些钢厂库存增加，加速销售清库存，更为关键的是一些钢贸商也纷纷出清库存，避免钢价下跌引发的亏损，市场供应再进一步增加，加剧钢材调整压力。
期货有的时候是依靠信心支撑的，市场看涨，期货市场就看涨，市场看跌，跌幅就会放大。
钢材产能短期内难以降低但市场销售不会出现回升，钢材价格可能还是有下探空间，毕竟目前钢材价格盈利还是不错的，每吨还会有300元以上，利润率在10%左右，企业没有减产的诉求，但一些库存比较高资金比较紧张的企业会进一步降价销售。
钢材价格下跌，会拖累焦炭价格下跌，另外国际市场原油价格因为供求关系宽裕，原油暴跌，因为在心理上影响煤炭价格和天然气价格下跌。
最近期货市场的行情很大。
刚开始，化工系领跌，最先启动的是原油系，由10月10日起开始下跌，至今天跌幅达30%。
随后，沥青，甲醇一路跟随。初期，PTA和燃油，由于各自基本面的因素，跌幅并不明显，但是随着原油的第二轮趋势的启动。其他化工系品种，如PP，燃油，PTA等在整体环境偏空的情况下，全部启动了补跌。
也正是这轮补跌，也就是原油的第二轮下跌，带动了其他基本面偏弱势的品种的跟跌，比如焦炭，螺纹钢，热卷等黑色系，镍等有色金属。
随后，原油加速下行，跌停收盘，其他品种也绷不住了，铁矿，豆粕，菜粕，锰硅，硅铁等，均巨大幅度的下行，又快又狠。
是什么原因导致了这一切？
一波流畅的下跌，全品种的轮动下跌，单单有限几个因素是解释不了的。至少要多方面因素的共振。
初期，就是原油的下跌。
原油的下跌，也是由多方面因素所导致的。
包括：
1、美元升值。近1个月来，强劲的美国经济数据使得美联储加息预期再次加强，美元与油价的关联度也被加强。
2、供求关系。美国能源局公布的油品储存数据减少的幅度2次不如机构预期。11月，国际原油输出国组织欧佩克下调未来油品需求预期。同时，最近美国总统还发表反对欧佩克减产的言论等等。这些都导致了原油的连续下跌。原油是大众商品之王，原油的走低，带动了整体偏空的氛围。
在这种偏空的压力下，那些基本面不太好的品种并开始支撑不住。
比如化工品和黑色系。
化工品整体偏弱。供给侧改革对能化的影响较小，有些能化品的产能甚至还在扩张，例如甲醇产能扩张4％，PTA扩张5％。而需求端面临与有色金属和钢材同样的情况，宏观经济决定了需求的下行趋势。黑色系方面，螺纹钢需求进入淡季、限产力度远不及预期。尤其是，进入采暖季限产之后，螺纹钢产量下降幅度远低于往年，这导致供需面情况弱于预期。近期焦炭、焦煤、铁矿石等原材料也开始下跌。这说明黑色价格的支撑的产业链上游（原材料端）的格局正在瓦解。最后，当所有的品种都开始步入下行通道时，市场上的资金就开始悲观，看空情绪大涨，导致了资金力量开始浮现，多头抵挡不住，加重了市场的下跌趋势。
当前的走势，已经轮动到期货市场上所有板块的品种，从节奏上而言，这是一波趋势结束的征兆，因为全市场共振般的行情，通常就是领头羊先跌，带动其他品种跟跌，最后传导到全品种上集体共振后就差不多结束了。
然而，这个基础是建立在，当前的品种的整体基本面不再继续发生外力的刺激。
如果接下来原油继续出利空，再走一波跌幅，或许在悲观的情绪带动下，行情再度冲锋也是有可能的。
当然，以上基于解释角度，基于具体交易的角度就很简单了，一句话即可：带着止损试错入场，对了持有，错了止损，用止盈规则定义行情是否结束。
各位觉得呢？你认为行情结束了吗？
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