我们惊奇的发现，普氏炼焦煤价格中国CFR价长期低于印度CFR价！
我们都知道，CFR价=FOB价+运输。澳洲到中国北方港口海运距要大于澳洲到印度港口海运距，为什么中国的CFR价会低于印度CFR价呢？
我们先来了解一下澳洲炼焦煤出口结构。
澳洲炼焦煤出口国主要包括中国、印度、日本、欧盟27国、韩国。其中印度是主要出口国，2016-2017财年占澳洲出口炼焦煤比重达28%，其次是日本，占出口炼焦煤比重为27%，中国排名第三，占出口炼焦煤比重为20%。
首先普氏澳洲FOB价主要采用普氏MOC方法论，普氏能源价格指数是基于每天对全球市场参与者的调查，主要包括全球的分销商，交易商，生产商，最终用户和经纪商等。普氏炼焦煤FOB价是由全球海上贸易的价格水平决定的，不仅仅是由中国市场或是印度市场决定的。
其次，中国CFR价代表了中国贸易商可接受的价格。中国炼焦煤供应主要靠国内炼焦煤的供给，澳洲炼焦煤进口只是补充，中国炼焦煤对国外炼焦煤进口依赖程度小。2017年前11个月，中国炼焦原煤产量9.92亿吨，其中炼焦精煤产量4.07亿吨，前11个月，中国共进口炼焦煤0.64亿吨，其中从澳洲进口炼焦煤0.28亿吨，只占中国炼焦煤供给的0.59%。因此国内贸易商对澳洲炼焦煤拥有较高的议价能力，而且中国贸易商普遍认为澳洲炼焦煤FOB价虚高。
印度炼焦煤资源极为稀缺，主要分布于贾坎德邦(Jharkhand)的切里亚(Jharia)煤田，根据印度煤炭部的统计数据，截止2012年，印度炼焦煤资源储量为337亿吨，仅相当于中国炼焦煤储量的3%，而其占总储量的比重也仅为12%。2016年印度煤炭公司（CIL）炼焦煤产量53.83Mt，仅占全年公司煤炭产量的10%。炼焦煤的低产出使得印度冶金行业在炼焦煤方面严重依赖国际市场，因此造成印度炼焦煤贸易商对澳洲炼焦煤的议价能力较差，所以印度的炼焦煤CFR价要高于中国CFR价。
今日智库认为保持或加大国内炼焦煤的供应能力，提高议价能力，就可以继续低于印度，甚至低于澳洲FOB的价格进口优质炼焦煤。
